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Ensayos Económicos - Diciembre 1980

Apertura financiera, paridad móvil y tipo de cambio real

Guillermo Calvo

Resumen

Se estudia un modelo de equilibrio general a la Sidrauski con precios flexibles, expectativas racionales y tipo de cambio móvil, pero prefijado. El resultado central es que una baja en la tasa de devaluación y una reforma financiera, consistente en bajar los efectos mínimos y permitir a los bancos pagar interés sobre el dinero, puede producir, inicialmente, una apreciación del tipo de cambio real dependiendo del grado de sustitución de los activos financieros nacionales y extranjeros, y de la tasa de inflación inicial. Se demuestra, además, que si se prohíbe el movimiento internacional de capitales, una baja en la tasa de devaluación siempre resulta en una depreciación inicial del tipo de cambio real.

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Fecha de publicación: 01/12/1980 - Fecha de presentación: 31/12/1980

Cómo citar este trabajo: Calvo, G. (1980); "Apertura financiera, paridad móvil y tipo de cambio real", Ensayos Económicos, Diciembre.