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Ensayos Económicos N°54- Junio 2009

La política económica fuera del corredor: Reflexiones sobre la crisis global y la experiencia latinoamericana

José Fanelli

Resumen

Estas notas analizan la crisis internacional utilizando el método de observarla con lentes latinoamericanos. El ejercicio consiste en interpretar algunos hechos clave de la crisis global actual a la luz de lo que sabemos sobre volatilidad, crisis y políticas de estabilización en América Latina. El propósito es exploratorio y se focaliza en aspectos de la crisis que presentan analogías con hechos observados anteriormente en la región. Con este objetivo se presenta un conjunto de hechos estilizados sobre volatilidad, crisis y colapsos en América Latina; se analiza el concepto de “crisis” entendida como interacción entre procesos estocásticos volátiles y estructuras de governance y, por último, se extraen consecuencias para la política de estabilización macroeconómica en países desarrollados en situaciones en que la economía está fuera del corredor de estabilidad, como parece ser el caso en la actualidad. Una conclusión importante es que fuera del corredor las demandas de política macroeconómica pueden ser cualitativamente diferentes, como lo sugiere la experiencia de América latina; una región en la que, por la frecuencia de crisis, es frecuente que aparezcan problemas de sostenibilidad de deuda pública, incertidumbre sobre el efecto de los impulsos fiscales, fallas de coordinación entre políticas y cambios en las reglas de juego.

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Fecha de publicación: 01/06/2009

Cómo citar este trabajo: Fanelli, J. (2009); "La política económica fuera del corredor: Reflexiones sobre la crisis global y la experiencia latinoamericana", Ensayos Económicos, N°54, Junio.