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Ensayos Económicos N°75- Noviembre 2020

Modelización de los determinantes de los precios de las commodities

Magdalena Cornejo
Consejo Nacional de Investigaciones Científicas y Técnicas, Argentina
Universidad Torcuato Di Tella, Argentina


Resumen

Este artículo propone un modelo de determinación de los precios reales de las commodities integrando los desarrollos de Frankel y Rose (2010) junto con los trabajos anteriores de Deaton y Laroque (1992, 2003). Se estima un modelo de Time-Series Cross-Section sobre ocho materias primas relevantes para la Argentina entre 1960-2010. El modelo considera factores idiosincráticos y comunes, los efectos a corto y a largo plazo, y la naturaleza no estacionaria de las variables. En particular, se evalúa la exogeneidad de las variables y la agrupación de observaciones en panel. Los resultados muestran que los precios dependen, a largo plazo, de la producción individual, del PBI de China como economía líder emergente, y del tipo de cambio de Estados Unidos. A corto plazo, resultaron significativos el crecimiento económico de China y países de la OCDE, la variación en el tipo de cambio y base monetaria estadounidenses, y los cambios en los inventarios.

Palabras Clave: materias primas, precios internacionales, Argentina, cointegración, panel

Códigos JEL: C23, Q11

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Fecha de publicación: 30/11/2020 - Fecha de presentación: 09/03/2020 - Fecha de aprobación: 29/10/2020

Cómo citar este trabajo: Cornejo, M. (2020); "Modelización de los determinantes de los precios de las commodities", Ensayos Económicos, N°75, Noviembre, pp. 82-117.